2025-08-26
목차
디젤게이트 이후 급진적 EV 전환
폭스바겐 AG는 생존 자체를 위협하는 하향 나선에 빠져 있었다. 2015년 9월이었고, VW가 수년간 소비자들에게 팔아온 “클린 디젤” 동화가 거짓으로 밝혀졌다. 독일의 거대 기업은 수백만 대의 자동차에 배기관 배출 테스트를 속이는 소프트웨어를 장착했고, 이는 미국 정부의 질책과 320억 유로(372억 달러)의 벌금, 법무비, 리콜 비용을 치르게 한 기업적 청산을 촉발했으며, 평판에 대한 측정할 수 없는 손상도 입혔다. 당시 임시 회장이었던 베르톨트 후버는 이 사건을 “정치적이고 도덕적 재앙”이라고 불렀고, 회사를 지배하는 억만장자 포르셰-피에히 일가의 가장인 볼프강 포르셰는 이를 “신뢰의 위기”라고 평가했다.
디젤게이트로 알려지게 된 이 사건 이후 친환경 자격을 되찾기 위해, 독일 자동차 제조업체는 전기차로 공격적으로 전환했다. 2021년 3월, 폭스바겐은 2025년까지 전 세계적으로 테슬라보다 더 많은 EV를 판매하는 것을 목표로 한다고 말했다. 그것 또한 계획대로 되지 않았다. 초기 모델들은 VW의 버그가 많은 소프트웨어와 특히 유럽에서 배터리 구동 자동차에 대한 소비자 관심 감소 때문에 실패했다. 회사는 이제 현지 제조업체들이 시장을 지배하는 중국에서 경쟁력 있는 EV를 출시하는 데 늦었다. 그리고 미국 구매자들은 회사의 전기 제품에 대해 결코 진정으로 흥미를 느끼지 못했다.
EV 전략의 실패와 중국 시장 점유율 상실
하지만 폭스바겐은 출발부터 비틀거렸다. 오랫동안 지연된 VW의 ID.3 해치백 운전자들은 변덕스러운 교통 표지판 감지 시스템 때문에 급작스러운 제동에 대해 불만을 제기했다. 그리고 테슬라가 고객 차량에 직접 다운로드를 푸시하여 소프트웨어를 업데이트할 수 있는 반면, VW 소유자들은 새로운 코드 라인을 위해 상점에 들러야 했다. 베른스타인 애널리스트 스티븐 라이트만은 “ID 프로젝트의 야망은 거대했다. 하지만 분명히 그들이 단순히 돈을 써서 소프트웨어 강국이 될 수 있다는 믿음이 있었다”고 말한다.
폭스바겐의 엔지니어들이 허둥지둥하는 동안, 중국은 조용히 EV 제국을 구축하여 수십 년간 세계 최대 자동차 시장에서 가장 많이 팔리는 브랜드였던 독일 회사에 반격했다. 팬데믹 이후 국가가 재개방을 시작할 때까지, BYD Co.와 Nio Inc.가 이끄는 현지 제조업체들은 제공되는 하이브리드 및 전기 모델의 수를 두 배로 늘렸고, 그 중 많은 것이 폭스바겐 제품보다 더 저렴하고 더 좋았다. 2023년, BYD는 시장에서 VW를 최고 자리에서 밀어냈다.
실수들로 인해 디에스는 직을 잃었고, 당시 포르셰를 운영하던 블루메가 그룹 CEO로 인수했다. 판매가 떨어지고 마진이 압박받는 상황에서, 1994년 아우디에서 연수생으로 시작한 VW 베테랑은 리더십 위치에 동맹들을 설치하고 디에스의 비용이 많이 드는 프로젝트들 중 일부를 철회하기 시작했다. 그는 문제가 있는 소프트웨어 부서 Cariad를 축소하고, 폭스바겐의 배터리 야망을 완화했으며, EV 기술과 소프트웨어 개발을 돕기 위해 중국의 Xpeng Inc. 및 미국의 Rivian Automotive Inc.와 약 80억 달러의 파트너십을 성사시켰다.
올리버 블루메의 새로운 전략
3년 전 경영진을 맡은 이후 최고경영자 올리버 블루메는 회사 제품을 개선하기 위해 소프트웨어 및 EV 스타트업과 파트너십을 구축했다. 아우디, 포르셰, VW 브랜드는 수익을 강화하기 위해 비용을 절감하고 있다. 그리고 Cupra와 Skoda 같은 더 저렴한 브랜드들이 젊고 가격에 민감한 구매자들과 함께 진전을 이루고 있다.
9월에 폭스바겐은 차세대 EV의 첫 번째인 컴팩트 VW ID.2all을 공개할 계획인데, 이는 새로운 성장 시대를 시작하기 위한 25,000유로 해치백이다. 블루메는 그가 “모델 공세”라고 부르는 것에 대해 말하는데, 2024년에 30대의 새 차량과 올해 같은 수가 예상된다. 블루메는 “현재 환경은 극도로 도전적이다. 그리고 우리는 우리 자신을 지키고 있다”고 말한다.
그룹의 차량 판매는 2분기에 증가했는데, 전년 대비 전 세계 EV 배송의 38% 증가에 의해 견인되었다. VW의 업데이트된 ID 모델들—해치백, SUV 크로스오버, 풀사이즈 세단—은 신선한 인테리어와 개편된 소프트웨어로 찬사를 받았다. 유럽에서 최신 배터리 구동 차량들은 최근 몇 달 동안 테슬라를 능가했는데, 엘론 머스크의 정치적 곡예에서 적지 않은 도움을 받았지만 향상된 품질 때문이기도 하다. 그룹은 테슬라, 스텔란티스, 르노보다 앞서 2025년 유럽 최고 EV 제조업체가 될 궤도에 있다. 그리고 중국에서는 중국 파트너와 함께 개발된, 현지 취향에 맞춘 첫 번째 모델들이 내년에 쇼룸에 출시될 예정이다.
12월에 블루메는 주요 VW 브랜드에서 인력을 35,000명 줄이고 독일 공장의 과잉 생산능력을 대폭 삭감하기 위해 노동 지도자들과 거래를 성사시켰다. 포르셰와 아우디는 자체적인 비용 절감 추진을 시행하기 위해 분주히 움직이고 있다. 두 브랜드는 미국에서 판매하는 모든 차량이 수입되기 때문에 도널드 트럼프 대통령의 관세에 가장 노출된 브랜드들 중 하나다. 그리고 둘 다 국가의 부동산 위기에서 럭셔리 지출이 붕괴한 중국에서 시장 점유율을 잃고 있다.
현실적 접근과 미래 도전
7월, 이익 전망을 반복적으로 삭감한 후, 블루메는 포르셰의 비즈니스 모델이 “더 이상 작동하지 않는다”고 말하고 경영진이 더 깊은 비용 절감을 추구해야 한다고 직원들에게 메모를 보냈다. 한편 아우디는 여러 모델 출시를 취소하거나 연기한 후 낡은 라인업과 씨름하고 있다. 그리고 미국에서 폭스바겐의 Scout EV 브랜드는 현재 포트폴리오에서 누락된 견고한 픽업을 만들기 위해 사우스캐롤라이나에 새 공장을 건설하고 있다. 하지만 전기 트럭에 대한 수요는 역진하고 있고, 트럼프의 7,500달러 EV 보조금 제거는 브랜드의 전망을 불확실하게 만든다.
그러나 블루메는 초기 턴어라운드가 실제적이고 VW가 9월 뮌헨 오토쇼에서 특집으로 다뤄질 여러 전기차를 포함한 모델 블리츠로 모멘텀을 유지할 수 있다고 주장한다. 결정적으로, 폭스바겐이 디젤게이트 여파에서 했던 것처럼, 블루메는 회사가 새로운 시장 현실에 적응해야 한다고 강조한다: EV를 혐오하는 미국 대통령, 유럽에서 배터리 구동 차량의 빈약한 수용, 중국에서 플러그인 하이브리드에 대한 증가하는 관심. 그는 “우리는 비즈니스 모델에 대한 작업을 계속해야 한다. 지난 수십 년의 조건들—자유무역, 글로벌 경제성장, 제한된 경쟁—은 더 이상 적용되지 않는다”고 말한다.
핵심 요약
폭스바겐이 디젤게이트 이후 두 번째 대대적인 전략 전환을 시도하고 있다. 2015년 배출가스 조작 사건으로 320억 유로의 비용을 치른 후 급진적으로 EV에 올인했지만, 소프트웨어 문제와 중국 시장 점유율 상실로 실패했다. 특히 BYD에 중국 1위 자리를 내주며 큰 타격을 받았다.
올리버 블루메 CEO는 전임 헤르베르트 디에스의 실패를 수습하며 현실적 접근을 채택했다. 3만 5천명 감원, 비용 절감, 중국의 Xpeng·미국의 Rivian과 80억 달러 파트너십 체결 등을 통해 구조조정을 단행했다. 2025년 9월 출시 예정인 25,000유로 ID.2all로 새로운 성장을 모색하고 있다.
현재 유럽에서는 테슬라를 앞지르며 2025년 유럽 1위 EV 업체가 될 전망이지만, 트럼프의 EV 보조금 철폐, 포르셰·아우디의 중국 시장 점유율 하락 등 여전히 많은 도전에 직면해 있다. 블루메는 “자유무역, 글로벌 성장, 제한된 경쟁”의 시대가 끝났다며 새로운 현실 적응의 필요성을 강조했다.
투자아이디어
폭스바겐 관련 직접 투자:
- VWAGY (Volkswagen AG ADR) - 폭스바겐 미국 예탁증권
- POAHY (Porsche Automobile Holdings ADR) - 포르셔 지주회사 ADR
독일 자동차 업계:
- BMWYY (BMW Group ADR) - 독일 프리미엄 자동차
- DMLRY (Daimler Truck Holding ADR) - 상용차 및 트럭
- MBG.DE (Mercedes-Benz Group) - 럭셔리 자동차
중국 EV 경쟁사 (폭스바겐 경쟁업체):
- BYDDY (BYD Company ADR) - 중국 EV 1위, 폭스바겐을 제친 업체
- NIO (NIO Inc.) - 중국 프리미엄 EV
- XPEV (XPeng Inc.) - 폭스바겐 파트너, 중국 EV
- LI (Li Auto Inc.) - 중국 EV 스타트업
EV 공급망 및 기술:
- NVDA (NVIDIA Corporation) - 자율주행 및 EV 소프트웨어
- TSLA (Tesla Inc.) - EV 기술 벤치마크
- RIVN (Rivian Automotive) - 폭스바겐 파트너
- PANW (Palo Alto Networks) - 자동차 사이버보안
배터리 및 소재:
- CATL (Contemporary Amperex Technology) - 세계 최대 배터리 제조사
- ALB (Albemarle Corporation) - 리튬 생산업체
- SQM (Sociedad Quimica y Minera) - 리튬 채굴
자동차 부품 공급업체:
- APTV (Aptiv PLC) - 자동차 기술 및 소프트웨어
- MBLY (Mobileye Global) - 자율주행 기술
- ON (ON Semiconductor) - 자동차 반도체