2025-08-26
목차
헬스테크 벤처 펀딩의 반등 현황
의료 분야에서 인공지능의 수용 증가가 의료 소프트웨어 및 기타 헬스케어 기술에 대한 벤처캐피털 투자의 부활을 주도하고 있다.
First Citizens Bank의 한 부문인 실리콘밸리뱅크에 따르면, 미국과 유럽의 헬스테크 스타트업들은 상반기에 79억 달러의 벤처캐피털을 조달했으며, 이는 올해가 기업들이 전체 연도 동안 163억 달러를 조달했던 2022년 이후 해당 부문의 최고 펀딩 연도가 될 것으로 예상한다고 밝혔다.
헬스테크 벤처 펀딩은 2021년 300억 달러로 정점을 찍었으나 그 다음 2년 동안 하락하여 2023년에는 107억 달러로 떨어졌다. SVB에 따르면 투자가 136억 달러로 증가한 2024년에 반등이 시작되었다.
AI 기반 헬스케어 워크플로우 자동화
관리 업무를 간소화하고 더욱 개인화되고 예방적인 치료를 가능하게 하는 AI의 잠재력이 부활을 주도하고 있다. 일부 AI 기반 회사들은 규모를 확대하고 확장 라운드를 조달하고 있는데, 1월에 KKR이 주도한 1억 500만 달러 시리즈 D를 공개한 Qventus와 7월에 Oak HC/FT와 Andreessen Horowitz가 주도한 시리즈 C에서 2억 4,300만 달러를 확보한 Ambience Healthcare가 포함된다.
헬스케어는 AI 자동화에 적합한 많은 작업들을 가지고 있다고 투자자들이 말했다.
예를 들어, 올해 스타트업 Mandolin은 환자들이 전문 의약품을 더 빨리 받을 수 있도록 보험 확인을 자동화하기 위해 시드 및 시리즈 A 펀딩에서 4,000만 달러를 조달했다고 말했고, Ellipsis Health는 의사 방문 사이에 환자들을 확인하는 데 사용되는 AI 기반 소프트웨어의 출시를 확장하기 위해 시리즈 A-1 지원에서 4,500만 달러를 확보했다.
Mandolin의 투자자인 Maverick Ventures의 매니징 파트너 Ambar Bhattacharyya는 “헬스케어는 많은 AI 기반 워크플로우 솔루션에 매우 좋은 최종 시장이다”라고 말했다.
긴 병원 및 건강 시스템 영업 사이클이 헬스테크 스타트업들을 둔화시켜 왔지만, 일부는 이제 소비자나 임상의에게 직접 판매하고 있으며 그 결과 빠르게 성장하고 있다고 벤처 투자자 SignalFire의 파트너 Wayne Hu가 말했다.
예를 들어, SignalFire가 지원하는 Grow Therapy는 치료사들이 자신들의 진료를 시작할 수 있도록 돕기 위해 플랫폼을 사용하는데, 이는 전자상거래 회사 Shopify와 같은 기술 부문에서 개척된 모델이다.
Hu는 “기술 생태계의 다른 곳에서 볼 수 있는 가장 폭발적이고 잠재력이 높은 비즈니스 모델들 중 많은 것이 마침내 헬스케어 세계로 진출하고 있다”고 말했다.
신중한 투자 접근과 수익성 중시
이것은 공개 상장과 인수합병의 러시가 투자 급증을 부채질했던 팬데믹 시대의 광란으로의 복귀는 아니다. 2021년에는 전 세계적으로 총 59개의 헬스테크 스타트업이 상장하거나 IPO를 진행했지만, 2025년 상반기에는 6개가 그랬다고 SVB가 밝혔다.
벤처캐피털리스트들은 투자에 대한 수익을 제공할 명확한 경로를 가진 시장 견인력이 있는 스타트업을 찾고 있다.
SVB의 생명과학 및 헬스케어 매니징 디렉터인 Julie Betts Ebert는 “투자자와 이사회 그리고 회사들 모두에게서 수익성과 ROI에 대한 지속적인 초점이 있다”고 말했다.
정신건강, 가정의학 및 기타 전문 분야의 임상의 수가 부족한 것도 치료 격차를 메우려는 AI 스타트업에 대한 관심을 유발한다고 Wing VC의 파트너 Sara Choi가 말했다.
Choi는 “너무 많은 분야에서 의료진 부족으로 인한 공급-수요 불균형이 있다. 환자들은 솔루션을 간절히 원하고 있다”고 말했다.
AI가 의학에서 진전을 이루면서 스타트업들이 더 빠르게 성숙해지고 있다고 투자자들이 말했다. 얼마 전까지만 해도 시드 단계 스타트업들이 수익을 가질 것이라는 것은 당연한 결론이 아니었다고 Andreessen Horowitz의 일반 파트너 Julie Yoo가 말했다.
오늘날 헬스테크 스타트업들은 더 빨리 수익과 제품 채택을 생성하고 있으며, 이는 투자자들이 그들을 인수할 자신감을 준다고 그녀는 덧붙였다.
스타트업의 기술에 대한 초기 채택이 회사의 성공을 보장하지는 않는다.
헬스케어 고객들은 더 넓은 출시를 고려하기 전에 종종 AI 도구를 제한된 용량으로 배포한다고 Flare Capital Partners의 공동 창립자이자 일반 파트너인 Michael Greeley가 말했다.
Greeley는 “그들은 실제로 확실하고 빠른 ROI가 있는지 결정하기 위해 이러한 파일럿을 운영하고 있다”고 덧붙였다.
IPO 시장 회복과 미래 전망
상당한 수익을 가진 헬스테크 회사들이 공개 시장에 접근하고 있다. 근골격계 치료 회사 Hinge Health를 포함하여 전 세계적으로 3개의 헬스테크 스타트업이 상반기에 IPO를 실시했다. 이는 단지 2개만이 IPO를 실시했던 작년을 넘어선다고 SVB가 밝혔다.
헬스테크 스타트업들이 성숙해지고 투자자들이 업계에 상당한 관심을 보이고 있기 때문에 향후 12개월은 지난해보다 IPO에 더 강할 것으로 보인다고 Truist Securities의 헬스테크 투자은행 매니징 디렉터이자 책임자인 Jefferson Rives가 말했다.
그는 “공개 시장에서 헬스케어 기술 거래에 대한 억눌린 수요가 있다”고 말했다.
핵심 요약
AI 기술의 발전으로 헬스테크 벤처 펀딩이 강력한 반등세를 보이고 있다. 2025년 상반기 미국과 유럽 헬스테크 스타트업들이 79억 달러를 조달하여 2022년 이후 최고 펀딩 연도가 될 것으로 예상된다. 이는 2021년 300억 달러 정점에서 2023년 107억 달러까지 급락했던 이후의 본격적인 회복이다.
주요 동력은 AI의 헬스케어 워크플로우 자동화 능력이다. Qventus(1억 500만 달러), Ambience Healthcare(2억 4,300만 달러), Mandolin(4,000만 달러), Ellipsis Health(4,500만 달러) 등이 대규모 펀딩을 유치했다.
투자자들은 팬데믹 시대와 달리 수익성과 ROI를 중시하는 신중한 접근을 보이고 있다. 의료진 부족과 AI 기술 성숙으로 스타트업들이 더 빠르게 수익을 창출하고 있으며, IPO 시장도 회복세를 보이고 있다.
투자아이디어
상장 헬스테크 기업:
- VEEV (Veeva Systems) - 생명과학 클라우드 소프트웨어 선도기업
- TDOC (Teladoc Health) - 텔레헬스 플랫폼 대형주
- DXCM (DexCom) - 당뇨병 관리 기술
- ILMN (Illumina) - 유전체학 및 DNA 시퀀싱
- ISRG (Intuitive Surgical) - 로봇 수술 시스템
AI/기술 플랫폼:
- NVDA (NVIDIA Corporation) - AI 칩셋, 헬스케어 AI 인프라
- GOOGL (Alphabet Inc.) - DeepMind Health, Google Health
- MSFT (Microsoft Corporation) - Healthcare Bot, AI for Good Health
- AMZN (Amazon.com Inc.) - AWS 헬스케어, Amazon Pharmacy
헬스케어 서비스:
- UNH (UnitedHealth Group) - 헬스케어 서비스 및 기술 통합
- CVS (CVS Health Corporation) - 디지털 헬스 생태계
- ANTM (Anthem Inc.) - 헬스케어 기술 투자 확대
벤처캐피털/투자회사:
- BX (Blackstone Inc.) - 헬스케어 기술 투자 확대
- KKR (KKR & Co. Inc.) - Qventus 투자, 헬스테크 활발 투자
- BAC (Bank of America) - 실리콘밸리뱅크 통해 헬스테크 금융 서비스
관련 ETF:
- XHE (SPDR S&P Health Care Equipment ETF)
- IHI (iShares U.S. Medical Devices ETF)
- HTEC (Robo Global Healthcare Technology ETF)
신흥 상장 예정:
- Hinge Health - 근골격계 치료, 2025년 상반기 IPO 실시
- 향후 12개월 내 IPO 예상 헬스테크 기업들 주목