2025-08-28
목차
미국 철강 산업의 새로운 시대
미국은 새로운 철강 시대의 정점에 서 있다. 이제 고객이 필요하다.
철강 회사들이 수백만 톤의 산업용 금속을 미국 시장에 추가할 새로운 공장을 건설하고 있다. 이러한 계획들은 수십 년 만에 최대 규모의 철강 생산 능력 확충을 나타내며, 오랫동안 저가 수입품과 경쟁하기 위해 고군분투해온 산업에서 일어나고 있다.
“강력한 철강 산업은 단순히 존엄이나 번영과 자부심의 문제가 아니다. 무엇보다도 국가 안보의 문제다”라고 트럼프 대통령이 5월 US Steel 공장에서 청중들에게 말했다.
관세와 보호주의 정책의 효과
철강 제조는 수입품에 대한 관세를 사용하여 제조업체들이 더 많은 미국산 제품을 구매하도록 강요하는 새로운 미국 산업 경제에 대한 트럼프의 비전의 핵심이다. 미국은 현재 세계에서 가장 높은 철강 가격을 가지고 있으며, 이는 대통령이 2018년부터 수입 철강에 관세를 시행한 것에 힘입은 것이다. 트럼프는 올해 더 많은 수입품으로 관세를 확대했고 그 다음 세율을 두 배로 올렸다.
국내 철강 제조업체들은 보호주의적 열정을 받아들이고 수입품 대비 시장 점유율을 확보했다. 하지만 자동차와 건설 산업 같은 주요 철강 소비자들의 수요 부진 때문에 가격 하락을 막지는 못했다.
수요 둔화와 시장 현실
철강 수요는 10년 전보다 줄어들었다. 미국철강협회에 따르면, 작년 출하량은 2015년 수준과 동일했지만, 전체 미국 철강 시장에서 수입품이 차지하는 비중은 더 작아졌다.
“우리는 어려운 상황에 처해 있다”고 오하이오 소재 철강 전문 가공업체인 Worthington Steel의 최고경영자 제프 길모어가 말했다. “철강 수요가 생산 능력을 충족하려면 훨씬 더 견고한 GDP 성장이 필요하다.”
주요 철강 기업들의 투자 확장
Argus Media의 시장 데이터에 대한 월스트리트저널 분석에 따르면, 지난 4년 동안 2,100만 톤의 추가 철강 생산 능력이 발표되거나 건설 중이거나 완료되었다. 이 수치는 작년 미국 전체 금속 생산량의 대략 4분의 1에 해당한다.
US Steel은 일본 철강 제조업체인 신일본제철이 이 유서 깊은 회사를 인수하고 새로운 철강 공장과 구형 공장 현대화, 특히 US Steel이 폐쇄하려고 했던 피츠버그 근처 공장을 위해 140억 달러를 약속한 후 새로운 활력을 얻었다.
미국 최대 철강 제조업체인 Nucor, Steel Dynamics, ArcelorMittal도 미국 생산을 확대했다. 그리고 한국 철강 제조업체인 현대제철과 포스코는 현대의 미국산 자동차용 철강을 공급하기 위해 루이지애나 공장을 건설하려고 한다.
가격 압박과 미래 전망
관세는 미국 철강 생산업체들에게 저가 수입품에 고객을 빼앗길 위험 없이 가격을 인상할 수 있도록 함으로써 더 많은 가격 결정력을 부여했다. 미국 철강 가격은 공급 과잉으로 가격이 하락한 일부 해외 시장의 철강보다 톤당 400달러까지 높다.
6월에 발효된 트럼프가 부과한 더 높은 관세는 국내 가격을 견고하게 했지만 잠깐뿐이었다. S&P Global Commodity Insights – Platts에 따르면, 열연강판의 현물 시장 가격은 톤당 약 820달러로 8월 초 이후 5% 하락했다. 시장 분석가들과 일부 철강 구매업체들은 회사들이 강판을 톤당 800달러까지 낮게 판매하고 있다고 보고했다.
철강 소비의 붐은 제조업체들이 금속 구매를 늘리거나 더 많은 미국 공장을 건설하는 데 달려 있다.
많은 제조업체들이 제품에 대한 낮은 수요로 어려움을 겪고 있다. 관세의 부산물로서 제조업을 리쇼어링하려는 노력도 완전히 실현되지 않았다. 기업들은 더 강한 고객 수요 없이는 더 많은 국내 생산에 투자하는 것을 조심스러워한다.
Worthington Steel의 길모어는 철강 소비 사업체들의 더 많은 미국 투자를 유치하려면 GDP 성장률이 지속적으로 2%를 넘어야 한다고 말했다.
“그렇지 않으면 많은 리쇼어링을 갖지 못할 것이다”라고 그가 말했다. “투자 수익을 얻으려고 노력하는 것이 극도로 어려울 것이다.”
핵심 요약
미국은 수십 년 만에 최대 규모의 철강 생산 능력 확충(2,100만 톤 추가)을 진행 중이지만, 자동차와 건설업계의 수요 부진으로 인해 철강 소비가 정체되어 있다. 트럼프 행정부의 관세 정책으로 미국 철강 가격이 세계 최고 수준으로 올랐으나, 최근 가격은 하락세를 보이고 있다. 철강업계는 지속적인 GDP 성장(2% 이상)과 제조업 리쇼어링이 필요하다고 강조하고 있다.
투자아이디어
주요 철강 관련 상장기업 티커:
- X: US Steel Corporation
- NUE: Nucor Corporation
- STLD: Steel Dynamics Inc
- MT: ArcelorMittal
- 5401.T: 신일본제철 (도쿄증권거래소)
- 005490.KS: 포스코 (한국거래소)
- 004020.KS: 현대제철 (한국거래소)
투자 관점:
- 철강 생산능력 확장 수혜주: NUE, STLD
- 관세 보호 정책 수혜주: X, NUE
- 아시아 철강업체의 미국 진출: 5401.T, 005490.KS